为什么从指数开始
巴菲特说过：对大多数人来说，投资指数基金是最好的选择。
原因很简单：
- 不需要选股能力
- 天然分散风险
- 长期收益跑赢大多数基金经理
三大指数
道琼斯工业平均指数（DJIA）
- 成分股：30 只美国大型蓝筹股
- 加权方式：价格加权（股价越高权重越大）
- 代表性 ETF：DIA（SPDR Dow Jones ETF）
- 特点：历史最悠久（1896 年创立），但只有 30 只股票，代表性有限
谁适合：偏保守、想投资传统蓝筹的投资者
标普 500 指数（S&P 500）
- 成分股：500 只美国大型公司
- 加权方式：市值加权（市值越大权重越大）
- 代表性 ETF：VOO（Vanguard）、SPY（SPDR）、IVV（iShares）
- 特点：最能代表美股整体表现，覆盖美股约 80% 的市值
谁适合：大多数投资者的首选
纳斯达克 100 指数（Nasdaq 100）
- 成分股：100 只纳斯达克最大的非金融公司
- 加权方式：修正市值加权
- 代表性 ETF：QQQ（Invesco）
- 特点：科技股占比极高（约 60%），波动更大但长期收益更高
谁适合：看好科技行业、能承受更大波动的投资者
三大指数对比
| 维度 | 道琼斯 | 标普 500 | 纳斯达克 100 |
|---|---|---|---|
| 成分股数 | 30 | 500 | 100 |
| 科技股占比 | ~25% | ~30% | ~60% |
| 10年年化收益 | ~10% | ~12% | ~16% |
| 波动率 | 最低 | 中等 | 最高 |
| 最大回撤 | ~35% | ~34% | ~40% |
| ETF 费率 | 0.16% | 0.03% | 0.20% |
ETF 选择指南
标普 500
| ETF | 费率 | 管理人 | 规模 |
|---|---|---|---|
| VOO | 0.03% | Vanguard | $4000 亿+ |
| SPY | 0.09% | SPDR | $5000 亿+ |
| IVV | 0.03% | iShares | $4000 亿+ |
推荐：VOO 或 IVV（费率最低）
纳斯达克 100
| ETF | 费率 | 管理人 | 规模 |
|---|---|---|---|
| QQQ | 0.20% | Invesco | $2000 亿+ |
| QQQM | 0.15% | Invesco | $300 亿+ |
推荐：QQQM（费率更低的版本）
我的建议
第一笔投资
买 VOO——标普 500 ETF，最稳、最有代表性。
第二笔投资
加 QQQ/QQQM——如果你看好科技，纳指 100 是好的补充。
不建议买 DIA
道琼斯太"老派"了，只有 30 只股票，而且是价格加权（一种很奇怪的加权方式）。
什么时候买
不要择时。定投是最适合普通人的策略。下一篇我们详细讲定投。
指数投资的精髓在于：你不需要选出最好的公司，你只需要相信美国经济整体会向上。